2024-十大展望 被動元件

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  • 庫存去化後 2024重回成長

工研院產科國際所表示,2022年台灣被動元件市場規模為2,440億台幣,YoY-6.8%,並預估今年台灣被動元件市場規模為2,284億台幣,YoY-6.4%,不過國巨(2327)於10月法說上表示,4Q23~1Q24是本波被動元件產業下行循環谷底,因將完整認列歐洲兩家感測器事業部的營收與獲利,2024年產業營運將重回成長;其中台灣被動元件出口,以中國/香港為主,其次為美國,觀察台灣前兩大出口至中國營收占比:國巨(2327)約20%、華新科(2492)約65%,因此華新科較易因中國消費性市場回溫而受惠。

 

  • 台廠有望吃下部分日廠訂單

TrendForce表示,中國大陸電動車銷量受惠於政府政策作多拉抬,2022年起小米、華為與比亞迪等車廠已陸續導入微容、風華低容值車規MLCC,競價搶單就此開始,在車廠為了刺激買氣而降價下,為達節省成本,會將較貴的日系車用MLCC,改成其他國家(台灣的國巨、韓國的三星電機)的車用MLCC,進而造成日廠在車用MLCC的占比而下滑。

 

投資展望

被動元件族群除國巨(2327)華新科(2492)外,我們也從中找出一檔獲利優異的興勤(2428),公司指出大中華區因中國市場解封後逐步回溫,短單/急單效應持續發生,雖然汽車市場今年拉貨動能較為平緩,但未來持續成長趨勢不變,公司除了持續深耕EV、儲能、通訊、工業等應用,並於外銷市場與新運用領域經營也有相當不錯的進展,對於未來發展審慎樂觀,投資人可持續追蹤。