這週台股總是躲不掉「拉高走低」的宿命，下半週明明美國科技股頻創短波段新高，但反而是拉高後給了主力倒貨的絕佳時刻，我覺得關鍵在於外資的「慣性」改變是重點。本週4個交易日，外資不像5/20之前幾乎天天買超，反而出現3天賣超，而且今天趁著MSCI權重生效日之際大賣超台股206.66億，這是為何台股總出現「拉高走低」的宿命的元兇。那到底端午節後會不會向下變盤？我認為機會很高，從以下3個指標可以觀察：
- 小台散戶多空比：散戶由於操作習性總喜歡逢高空逢低買的逆勢操作，所以變成大家眼中反指標。今天行情小跌10點，但小台多空比從昨天的+12.76%大幅增加到+19.62%，這個比例在10%以上都代表作多的散戶太多，這也是讓行情很有可能在端午過後持續向下的關鍵指標之一；
- 外資台指期淨空單口數：從5/22突破4萬口超高水位後，外資幾乎不斷的在台指期這邊增加空單，今天更是大增3,800口左右來到47,014口淨空單，這是今年以來最高的淨空單水位，所以端午假期的變數著實讓外資避險態度飆至最高(上次4/2清明連假「對等關稅」的惡夢)；
- 「還原」正逆價差：由於6月開始台股要進入除權息旺季的時刻，台指期6月合約於6/18(三)到期，台指期的點數就會先將這段期間除息的點數給先扣除掉，目前到6/18要蒸發的點數有90點，這也代表目前台指期的點數必須要加回這90點，才是「真正的」正逆價差，一般稱之為「還原」正逆價差。本週一、二其實還原逆價差都非常大，甚至有的時候會超過百點以上，這都代表法人於期貨避險是非常強烈的，不過週四由於MSCI調降台股權重，台積電尾盤摜殺4元收967元最低之際，反而從還原逆價差變成還原正價差的環境，不過這還是要看到下週一盤中的狀態。以上三個指標會是端午節後是否會向下變盤的關鍵指標。
以上這是我對「台股躲不掉「拉高走低」的宿命 輝達超級財報成外資倒貨利器？」的看法，祝福大家操作一切順利，週末假期愉快，咱們下週五再見囉！
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