TS Lombard首席美國經濟學家Steven Blitz認為，美股表現和家庭財富緊密連動，倘若美股續跌，消費者可能在今年底或今年底前減少開支，有利聯準會對抗通膨。他直呼，FED主導的美股黃金時代步入尾聲，嬰兒潮族群開始退場。MarketWatch 28日報導，Blitz報告寫到，FED傳達的政策意在削弱股市。股市和美元是FED影響經濟的兩大管道，並能牽動通膨。股市加速走疲，讓他們更堅信近期消費力道將下滑。更重要的是，明年的消費前景也會轉趨低迷。股市漲跌為何會與消費開支連動？Blitz解釋，2007~2008年全球金融海嘯過後，股市和消費支出的關係日趨緊密。FED創造出以股市為主的資產循環，別無選擇的情境下，家庭只能大買股票。和2000年初期相比，目前股票在家庭財富佔據了更高的比重。嬰兒潮世代中，較為年輕的55~59歲族群對股票曝險最多、達46%；40~54歲的X世代，曝險則達20%。Blitz指出，2020年春季，經濟觸底以來，40~69歲族群購買了62%的消費耐久財。如今壓抑需求獲得滿足、股價跌跌不休，會打擊消費耐久財支出。另外，民眾持有的現金部位跳增。以70歲族群而言，現金佔個人資產淨值的15.4%。較年輕一輩的嬰兒潮世代，佔比也有11%。Blitz指出，年紀漸長的嬰兒潮族群也許會進行資產再平衡、增持現金，美股的國內需求將減。
