【藍登耀 每週專欄】亞聚(1308)

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基本面:

 

於1997年被台聚集團購併,成為該集團的成員,公司產品項目為低密度聚乙烯塑膠粒(LDPE)及乙烯醋酸乙烯酯共聚合樹脂(EVA),與集團之間彼此的產品可相互支援,公司EVA與LDPE產線可視市場需求機動調整,為其主要的競爭利基所在。國內市佔率方面:LDPE:亞聚18%、EVA:亞聚15%

 

消息面:

 

近期EVA報價、利差因供需再次轉緊,季初至今利差已季增42%、達到2514美元/噸,法人也點出3大主因,首先,艾達颶風造成美國石化產能中斷,影響美國LDPE/EVA產能達23%;再者,上半年太陽能模組廠一度因原物料(EVA、多晶矽、玻璃等)大漲而延後下單,但8月起整體需求復甦,對光伏級EVA需求再次大增;另外,運動鞋類消費明顯復甦,光是上半年大陸鞋業營收年增12%,帶動相關鞋材應用需求。

 

以目前大陸EVA市況來說,供需嚴重吃緊將維持至年底。這將對台系EVA廠帶來支撐,台聚、亞聚(1308)以及台塑(1301)可望受惠。

 

此外,在颶風過後,美國墨西哥灣石油生產尚未完全恢復,且有新的暴風來襲的影響,造成油價上揚,躍過每桶70美元關卡。美國銀行更預測,今年冬天如極為寒冷,油價可能奔上每桶100美元,油價強勢將激勵塑化需求,短線有望維持強勢。

 

在亞聚部分,油價、需求支撐,遠東區PE最新現貨報價延續高檔穩健態勢,EVA持平走堅,搭配太陽能EVA及第三季鞋材需求升溫,且原料乙烯價格趨緩,有利營運持穩走堅。

 

 

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