尖點(8021) 研究報告 2021/05/03

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台灣 PCB 廠在全球產業競賽中已取得競爭優勢,在5G應用及IC載板需求提升下,廠商自去年起大舉投入百億元擴廠,擴充 CCL、HDI 全製程產能,設備、耗材廠因此獲德龐大商機,可留意鑽針廠~尖點將因此受惠。

尖點先前自結第1季稅後盈餘為9200萬元,年成長329%,單季每股盈餘為0.65元,由於PCB鑽針及鑽孔服務需求強勁,尖點也積極擴產因應客戶需求,其中有歐系外資認為尖點是PCB升級週期中受益者,將尖點目標價上調至50元。

為因應客戶需求,尖點去年以既有設備進行鑽針製程去瓶頸產能提升專案,目前鑽針產能已由2100萬支提升至2300萬支,增加約10%產能;在鑽孔服務部分,公司自2018年到去年上半年縮減虧損廠區規模約20%,但現有整體可貢獻鑽孔機台數已回到之前規模,今年也配合客戶進行擴產計畫,繼續聚焦鑽針及鑽孔服務,尖點預估鑽針及鑽孔服務兩大核心業務可望持續成長,魔鬼藏在細節裡,投資人由營收與獲利即可發現端倪,營收僅小幅成長,獲利卻大幅跳升,若後續公司持續擴大高毛利產品下,獲利的躍升大家千萬不要小看喔!