自去年全球飽受疫情之苦下，造就了健身器材產業異軍突起，帶動台灣健身相關產業去年營運十分亮眼，隨著健身趨勢續熱，岱宇、祺驊等長線營運看旺。
2020年雖受到新冠肺炎疫情衝擊全球經濟，但股市卻在新商機出現與資金行情等因素推動下，造就了飆股滿天飛的盛況，美國新創健身器材及線上課程供應商Peloton，順勢搭上了居家健身風潮，全年股價大漲逾4倍，而若是從三月最低點算起，更是大漲7.5倍，使2020年成為Peloton卓有成效的一年。
在疫情剛爆發的初期，Peloton便當機立斷，不僅規劃新的產品組合，更將30天的免費試用擴大為90天，順利吸引眾多新用戶加入，並在這股絕佳商機的帶動下，旗下飛輪車、跑步機等健身器材以及線上訂閱課程收入均直線成長。根據去年11月所發布的2021會計年度第一季（2020年7至9月）的財報中顯示，營收較前1年同期的2.28億美元暴增232％，達7.58億美元，獲利轉虧為盈，且累計全球訂閱用戶數從2019年的140萬人，迅速暴增至310萬人以上。
但除疫情因素之外，其實近幾年由於健康意識提升，早已吹起一股運動浪潮，並推動健身器材市場成長，研究機構Allied Market Research表示，2019年全球健身器材市場規模為115億美元，預估至2027年將進一步成長到151.6億美元，年複合成長率達3.5％。值得注意的是，未來幾年健身器材產業的核心成長動能仍會以商用領域為主，不過在後疫情時代中，家用健身器材也開創出另一波商機，據報告指出，全球家用健身器材市場到2025年，有望以8.5％年複合成長率增長。
由此可見，整個健身器材產業持續向上已是絕對的方向，龐大的商機也讓Peloton不斷擴大投資與併購，2019年先是收購台灣自行車製造商期美科技，成為疫情底下仍順利出貨的一大關鍵；日前更是宣布以4.2億美元買下美國第五大商用健身器材商Precor，市場看好，此舉不僅為激增的需求擴大產能、取得「美國製造」的基地外，更是未來進軍商用市場的起點。
而最早我們在祺驊(1593)55元左右時介紹給大家，主因在於Precor為祺驊的最大客戶，而Peloton要買下Precor其實早在半年前就已盛傳業界，祺驊為各健身器材提供磁控装置、電子控制器及儀錶總成等關鍵零組件，全球前十大健身器材廠都是他的客户，包含了家用為主的岱宇、力山，或是商用大宗的喬山都是，我們由上述各家的營收觀察也都有不錯的表現，因此身為其供應鏈的祺驊自然會跟著好!
美國健身器材獨角獸Peloton，大家可能知道力山是其飛輪最大供應商，也是跑步機唯一的供應商，之前力山股價之所以大噴發，主因就是接獲Peloton的訂單，而去年我們告訴大家未來Peloton在台灣的供應鏈除了力山之外，祺驊也將成為其主要供應鏈，不過在半年前似乎沒人相信，而就連投信要去拜訪祺驊也都不得其門而入，這樣投資人應該知道為何老闆不想給其他人賺走，因為他的划船機未來將大量出貨給Peloton，這一波漲勢也算是給抱著的投資人恰如其分的回報。
這波因新冠疫情造成運動方式改變，祺驊的既有家用客戶需求大增，加上過去以商用為主的客戶，也積極轉進搶進家用市場，磁控訂單需求大幅增長，推波營收連月站在高檔，受惠居家運動風潮持續，祺驊對今年上半年業績看法樂觀也由於看好訂單需求，公司於去年辦理現增與可轉債集資用於擴產，其中台灣產能可望增加30%，湖口組裝廠在農曆年後將新增第三條產線，而越南廠因應台灣的擴廠，也會拓展二期廠，預計會在今年第4季完工，並於2022年投產，公司長線營收表現相當值得期待。
目前在新冠疫情大流行期間，由於健身房及運動俱樂部等場所關閉，若想保持運動習慣就需尋找其它替代方法，如在自家住宅內進行鍛鍊，使得呼拉圈、啞鈴及跑步機等健身器材價格飛漲。根據德國聯邦統計局資料，2020年12月德國健身器材價格與前一年同期增長13.1%，全年的平均價格則比前一年增長7.9%。
整體而言，腳踏機、跑步機、交叉訓練機或舉重床等健身器材，尚未成為多國私人家庭標準配備的一部分，2020年初，僅約25%的私人家庭至少擁有一台健身器材；對住在自宅的家庭而言，此一比例為35%；至無子女的家庭中，則比例為33%。在目前祺驊漲多的情況下，我們認為未上車的大家，可將目光轉回同樣受惠居家健身的岱宇，觀察去年12月營收衝上新台幣20億元，首度突破20億大關，再創歷史新高水準，年成長高達242%，累計全年營收131億元，年增124%。
在持續看好居家健身成為新常態趨勢下，美國家用運動健身仍保持強勁需求，包括岱宇客戶SOLE、XTERRA品牌接單保持良好動能，推升岱宇的訂單能見度已來到6月。其中主要電商客戶Amazon備貨產品款式拉升至7款，成為推升岱宇於美國家用健身器材市場占有率表現重要動能，而目前因全球航運缺艙、缺櫃情況嚴峻，導致主要客戶整體庫存仍遠低於正常水準，造成供不應求的情況，客戶目前持續積極地拉貨，展望全年營收與獲利，我們對岱宇持審慎樂觀看法，尤其目前股價已回到低位階，這就如同當時不到60元介紹大家的祺驊一樣。
