【藍登耀 每週專欄】旺宏(2337)

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基本面介紹:

主要生產非揮發性記憶體積體電路為主,是全球最大的ROM生產製造廠商,也是台灣最大的NOR Flash生產製造廠商。

2020年公司營收比重:NAND Flash佔11%、NOR Flash佔45%、ROM佔38%、晶圓代工佔6%。NOR Flash應用比重:電腦佔20%、消費性電子佔16%、通訊佔37%、車用電子佔14%、工規/醫療/航太佔13%。ROM產品主要供應給任天堂遊戲機使用,佔任天堂8成供應比重。

 

消息面:

因中芯被美國制裁,NOR Flash市場供給減少,對產品價格將有正面助益,加上轉單效應預期,NOR Flash大廠華邦電與旺宏同步受惠,尤其近期在華邦電大漲下,旺宏漲幅明顯落後,相信有望帶動良性的比價效應。

中國大陸晶圓代工廠中芯,過去專為NOR Flash廠兆易創新代工生產,但隨著中芯遭美國制裁,將影響兆易創新NOR Flash供給,而隨著NOR Flash市場供給減少,對產品價格也將有正面助益,因此NOR Flash大廠華邦電與旺宏均會受益。

展望明年,在5G手機技術要求下,加速推升OLED面板手機滲透率,明年OLED需求可望持續成長,也將持續帶動NOR Flash需求增長,仍有利於華邦電及旺宏兩家NOR Flash大廠,在比價效應下,旺宏的補漲可期。

其中旺宏將於10/26召開法說會,並公布2020年第三季營運及對記憶體之展望,而大陸中芯的轉單效應也將受到關注,旺宏董事長吳敏求先前曾向投資人表示,中芯為中國記憶體廠兆易創新代工,若中芯被列入黑名單,將造成編碼型快閃記憶體(NOR Flash)市場供不應求,就讓我們拭目以待吧!

就籌碼面觀察,外資一個月買超7000張,近5日持續加碼2100張,投信一個月買超3300張,近5日也持續作加碼,在法人雙買超且今日拉出一根長紅K的情況下,股價有望突破近5個月來的新高。

 

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