【何文高 每週專欄】資料中心需求驅動,淡季不淡+供給收斂 NAND Flash價格Q1持續上漲

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TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)指出,2019年受到全球貿易情勢、代工產線移轉等因素影響,整體伺服器市場成長動能趨緩,但下半年開始隨著中美局勢和緩,需求逐漸好轉,資料中心仍是驅動市場的主力。

TrendForce資深分析師劉家豪表示,從伺服器ODM出貨表現分析,今年主要成長來自Amazon Web Service (AWS)與Facebook,除亞太區新建的資料中心(Self-build)需求外,租用廠房(Colocation)的需求也逐漸攀升,因此今年雖然受到中美貿易問題影響,兩業者的資料中心直接代工(ODM Direct)出貨仍成長逾10%。

另一方面,Google與Microsoft Azure今年需求預估較去年衰退,主要受到上半年ODM產線移轉的影響,但隨著產線良率逐漸穩定,第三季底開始ODM出貨逐漸回穩。整體來說,2019年北美四大雲業者伺服器需求仍年成長5-6%。

展望2020年,資料中心伺服器需求力道將延續,其中AWS與Facebook將持續拓展在亞太區業務,帶動伺服器備貨的需求。Google與Microsoft Azure則分別受惠於新產線良率提升與政府標案加持,2020年伺服器需求年成長幅度將達雙位數。

受貿易戰影響 Dell與HPE出貨衰退

至於2019年伺服器品牌出貨表現,排名第一與第二的戴爾易安信(Dell EMC)與慧與科技(HPE)受到中美貿易戰客戶轉單影響,出貨分別較2018年衰退5%與8%。Dell EMC今年出貨遠低於預期,主因除美國資料中心訂單紛紛轉移至ODM直接代工模式外,中國地區企業客戶更因中美貿易問題而選擇國有品牌(如華為、浪潮等),導致出貨顯著衰退。

HPE同時受到全球數位轉型影響,加上導入英特爾新平台的速度較慢,導致企業客戶移轉訂單至其他品牌廠與雲端業者。目前HPE企業客戶約占97%,超大規模伺服器僅占3%,以市場長期發展趨勢來看,HPE的市占可能逐漸被瓜分。

浪潮受惠貿易戰轉單效應 華為自建雲刺激伺服器需求

浪潮(Inspur)受惠於貿易戰轉單效應,加上中國大規模資料中心部署以及運營商建置的伺服器絕大多數採用國內業者製造的伺服器產品,推升出貨年成長11%,達100萬台。

華為受到美國禁令影響,第二季無法順利取得零組件而影響出貨,但隨著第三季中美關係逐漸緩解,伺服器訂單開始回溫,下半年較上半年成長逾6成。華為今年成長動能來自國內5G基礎架構的伺服器訂單,以及海外車廠、電信業者的資料中心伺服器需求等。此外,從第三季開始,華為逐漸將手機雲的租賃業務轉移回自建資料中心,預期華為組織的伺服器內需在未來幾季將持續成長。

而在NAND Flash方面: 根據TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)最新調查,由於Client SSD合約價自高點連跌七季,與傳統硬碟的成本差距已經不遠,在2019年第二季起刺激筆記型電腦搭載SSD的比重及容量顯著上升。而六月中旬後,鎧俠/威騰四日市廠區發生跳電問題導致供給量下降,帶動eMMC/UFS、SSD成交價格在第三季中止跌,Wafer市場則迅速反彈,第三季上漲近20%,eMMC/UFS及SSD合約價也在第四季翻漲。

從客戶端需求來看,儘管2019年第四季合約價上漲,導致Client SSD位元需求趨緩,但資料中心客戶積極準備2020年新開案需求,拉貨動能優於預期,使得第四季的Enterprise SSD已浮現供不應求的情形,預期2020年第一季合約價將有所支撐。除了資料中心客戶積極備貨帶動需求,行動裝置端也因準備蘋果2020年上半年的新機上市,備貨需求從第四季起湧現。總體而言,2020年第一季NAND Flash將呈現淡季不淡。

而在供給面,由於供應商自2019年第二季起已處於損益兩平點,或甚而呈現虧損,不得不調降2020年的資本支出,產能擴張與3D層數提升的時程都較以往保守。總和各廠規劃,2020年位元產出增長僅略高於30%,是歷年來規劃目標的低點,加上2019年的供給位元已因跳電事件而下調,連續兩年的產出增長都不到35%,是第一次出現的景象,也使得2020年全年供需更顯緊張。

在合約價走勢方面,TrendForce認為,基於淡季需求表現不淡、供給增長保守以及供應商庫存已下降,各類產品合約價在2020年第一季均可望持續上漲。按產品類別來看,Client及Enterprise SSD的供需缺口較eMMC/UFS顯著,將使SSD產品漲價幅度高於嵌入式產品。展望第二季,受惠於下半年的智慧型手機以及遊戲主機等新產品的生產備貨,以及準備進入傳統旺季,預期漲價態勢得已延續。

通路市場的Wafer合約價方面,由於毛利較低,供應商在主要產品需求熱絡的情況下,規劃在第一季減少對Wafer市場的出貨比重,以優先滿足接踵而來的SSD需求。在供應商庫存水位健康的狀況之下,預期模組廠議價空間有限,2019年12月底時價格已上漲逾10%,預期第一季漲幅可望延續超過10%水準。

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