【牛股報你知】可成(2474)

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可成(2474)

金屬機殼可成公9月營收重返百億大關達104億元,創下去年10月以來新高紀錄,月增19%、年增12.7%,主要受惠於美系ODM客戶手機金屬邊框+玻璃背殼貼合代工服務以及NB金屬機殼等新產品上市備貨新訂單挹注而較1H19改善回升,公司自結第三季合併營收為278.16億元,季增73%,年增10.9%,毛利率23.1%,與上季持平;營業利益44.53億元,季增203%,年減46.3%。

上半年由於蘋果手機銷售不佳,可成獲利來至近年相對低點,上半年度稅後獲利僅44億元,年衰退將近七成。但隨著蘋果的新機發表,再加上第三季是傳統營運旺季,營收因新訂單挹注而有所成長,但毛利率在手機金屬邊框ASP下滑的情況下,只能與上季持平。不過9月的毛利與營利率雙雙回升,表現皆優於上月預估,在iPhone11出貨量擴增下,對於營利率復甦將大有助益。

目前除第四季將會受惠iPhone 11手機金屬邊框、曲面玻璃代工服務新訂單的挹注,更有平價版的iPhone SE2提前拉貨的訂單,在iPhone 6 / 6S 系列配備運算較弱的 A8 / A9 處理器,無法順暢運作部分蘋果內容與服務的情況下,若既有 iPhone 6 / 6S 系列用戶升級至配備更強大 A13 的 iPhone SE2,將有望贏來大換機潮,可成將大大受惠,因此投資人不仿利用發表前的拉回做佈局。

目前,上游產業鏈每個月為 iPhone SE2 準備約200萬到400萬支產能,因此法人也預估iPhone SE2在2020年出貨量可達3,000萬支以上,可望成為蘋果與其供應鏈在2020年營收大爆發的動能之一。