【牛股報你知】義隆(2458)

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日期:2019/09/17

業務簡介

義隆(2458.TW)成立於1994年,初期以數位訊號處理器(DSP)、微控制器(MCU)為主要核心,後來進入TouchPad IC領域,為公司主力營收。2014 年公司即開始規劃拓展非觸控IC市場,包括穿戴式裝置用IC、MCU、指紋辨識IC。穿戴式裝置用IC產品以智慧眼鏡為主;2018年,產品營收比重為指紋辨識IC佔5%、觸控板佔45%、觸控面板IC佔19%、MCU佔12%。

營業收入方面,IC設計廠義隆(2458)在全產品線出貨暢旺帶動下,8月合併營收月增12.39%至8.99億元,再度改寫單月新高。主要起因於三大因素: 第一因素為觸控產品應用方面,由於客戶的產品在通路方面的銷售比預期好;第二因素為建立第二個海外生產基地,所以有加單效應;最後為義隆觸控晶片解決方案,獲得客戶在品質和服務的認可,出現轉單效應。 C:\Users\sales080502\Desktop\圖片1.png

獲利表現方面, 在營收年增率逐月增長下,毛利率也持續上揚,至2016年第一季開始都維持在40%以上,表示公司產品在市場上具有相當程度的競爭力;此外,營業利益率與稅後淨利率也雙雙上揚,股價當然也順勢高

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杜邦分析方面, 股東權益報酬率的上升,主要是由稅後淨利率與權益乘數所拉動,投資朋友需密切注意權益乘數是否會持續上升。

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盈餘品質方面,相對上述指標的優異表現,義隆在盈餘品質方面表現呈現普通,儘管在近八季中,自由現金流量總和為正,但是有三季自由現金流量為負;而在營業現金流量佔稅後淨利比方面,波動過大,甚至在2019年第一季為負;筆者相信,義隆股價未來仍有表現空間;因為,目前市場傳出義隆在TDDI搭配觸控筆方案在智慧手機市場有打入的聲音,但佔營收比重仍相當低,仍持續向華為、OPPO及Vivo等手機品牌推廣,有機會在美系、韓系等手機陣營推動下,未來持續衝高出貨量,但是投資朋友還是需密切注意,義隆的獲利是否有持續的放入口袋,而不只是紙上富貴。(本文由 Aaron 撰)

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文章內容僅供投資人參考,不構成任何投資要約,投資人須自行評估與承擔風險,本人不負擔盈虧之法律責任