美中貿易戰大家慘兮兮 這產業卻受惠

0
1272

重量級金控法說會將登場,除合庫金今(13)日舉行外,富邦金、第一金、新光金、永豐金均已公告日期,據悉,國泰金亦已拍板20日召開。法人聚焦二大議題,分別是美中貿易大戰影響性、國際會計準則IFRS17衝擊性,看好銀行型金控有望成為貿戰受惠者。

依時間進度,本周舉行法說會的僅有合庫金,但下周開始進入密集期,20日有國泰金,23日是永豐金,富邦金則訂在27日,再來是新光金、第一金各訂於30日、31日。

代操主管分析,對銀行型金控而言,受美國不升息影響,今年利差不會有太大成長空間,觀察重點將在放款成長幅度。蔡英文總統將今年台商回流目標訂為2,500億元,近期又喊出全年目標將倍增至5,000億元,若真能吸引台商回台投資,相關的蓋廠、貿易資金需求有望成為銀行商機。

對壽險型金控來說,法人表示,市場關注焦點在股債未現實損益金額,因去年第4季遭逢貿戰亂流,不少公司出現未實現損失,今年第1季股債雙漲,多數損失已回沖,惟美中貿易大戰形勢再變,對股債市影響難測;此外,壽險公司最新隱含價值(EV)、新契約價值,以及被稱為「保險業魔王會計」國際會計準則IFRS17將於2021年上路,保險業將面臨極大增資壓力與財務減損等。

目前多數法人對IFRS17的衝擊性相當擔憂,但也有法人認為,參考過去經驗,金管會最後還是會微調規定,不致於讓全數壽險公司都面臨無法承受的增資壓力,以穩定國內金融市場,因此不必對IFRS17的衝擊性過度悲觀。

在已知的變數之外,法人認為,目前最不可測的變數來自美中貿易大戰持續升溫,對金融股而言,宛如兩面刃,銀行業有機會接收到台商回流的資金貸款需求商機,但也可能因美國總統川普進一步放話將對3,250億美元中國輸美商品課稅導致全球景氣下滑,而影響整體銀行業放款品質。

對擁有龐大可運用資金的壽險公司亦然,今年第1季因貿戰氣氛轉為樂觀,帶動投資部位水漲船高,近一周又面臨震盪,恐怕股票部位又要受重傷,倒是債券部位有望受惠。上周市場隨貿戰進程大震動,台債利率破0.5%,便帶動金融業持有的債券未實現部位利益成長。

 

文章出處:https://money.udn.com/money/story/5613/3809983