林開誠 開心見誠 20190315 個股週報

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世芯(3661)

股票分類: 半導體業-IC設計

淨值: 49.88/每股

總市值:50.6E元

P/B: 1.7

特點:

  1. 營業項目: 從事特殊應用積體電路(ASIC)及系統單晶片(SoC)設計及製造生產業務,以高複雜度、深次微米高階製程晶片為主。產品應用於高解析度電視、通訊網絡設備、數位相機、娛樂系統、行動寬頻、醫療設備、監視系統、虛擬貨幣、超級電腦、柏青哥等。
  2. 2018年8月,7奈米人工智慧及高效能運算(AI/HPC)運算ASIC量產,新增多地區(中國、日本、歐洲、北美)客戶業務,營收年增長43%。
  3. 客戶包括
    • 手機相機:模組廠華晶科、柏青哥控制IC廠YAMAHA
    • 超級電腦:客戶有 GRAPE、大陸國防科技大學研製的超級電腦–天河一號、中國國家並行計算機工程技術研究中心研製的神威
    • AI人工智慧公司、處理器開發公司PEZY Computing。
  4. 由於世芯是少數為客戶開發專用挖礦ASIC晶片的業者,7奈米製程訂單多數由挖礦客戶貢獻,隨著比特幣退燒,挖礦需求減緩,2019年營運可能會受到壓抑。
  5. HPC與AI業務可望持續增溫:AI晶片開發可望推升世芯今年度業績,包括AMAZON、Facebook、Google等大廠都在推動AI晶片的開發計畫。
  6. 線型表現:
    • K值:
      1. 以周線觀察,股價仍落後大盤,現在盤整到前方盤整區的高緣處。
    • 籌碼:籌碼面逐漸穩定,買賣盤都已經收縮,陸續有法人買盤介入。
    • MACD:MACD快慢線逐漸回到零軸附近,屬於空轉多過程
  7. 評論:世芯股價因為受到比特幣價格回跌影響,所以一直屬於被壓抑的狀態,去年前3Q EPS來到5.31元,搭配第四季可能的獲利,股價維持在80區間盤整,不太合理;2019年1-2月份累積營收YOY成長仍然有27%,只要營收成長能夠持續,未來股價仍然可以期待

羅麗芬(6666)

股票分類: 生技醫療業-美容健診

淨值: 27.74/每股

總市值: 72.8E元

P/B: 6.09

特點:

  1. 營業項目: 從事面部類美妝保養品研發、製造及銷售(涵蓋經銷商管理與相關人員培訓)。
  2. 經營狀況:
    • 擁有「葛林若」、「聖迪妮爾」、「黛昂絲」三大品牌,在中國有50個經銷商將產品行銷於陜西、杭州、雲南、常春、深圳等地,2018年上半年擴展至3200家美容院,主要銷售市場為中國。
    • 產品包括:
      1. 美妝保養品:洗滌類、水類、精華類、膏霜類、面膜類、面部套盒、眼部套盒及髮用類產品;強調臉部肌膚提供抗衰老、美白、抗氧化及皮膚修復等功效。
      2. 其他收入:例如諮詢會務收入、銷售原料、半成品及包材等。。
  3. 線型表現:
  • K值:
    • 周線:股價過去兩個月在170上下震盪整理。。
    • 籌碼:外資持續有購買,籌碼已經趨於穩定
  • MACD:由於屬於剛上市公司,股價多個月在特定區間所住盤整,MACD不太具有參考價值。
  1. 評論: 2019年二月份合併營收年成長仍然高達31%,1-2月累積營收成長30.97%,未受到二月份春節影響成長穩定,2018年累積到第三季EPS 7.77元,全年預估10元以上,配合2019年至今成長率30%觀察,股價預估本益比只有13倍, 仍屬偏低,只要美中貿易談判到一段落,大陸內需市場恢復,股價後續仍有向上發展的可能性。

(102)金管投顧新字第012號 顧德投顧 服務專線:0800-299-888
本資料僅供參考,與所推介分析之個別有價證券,無不當之財務利益關係
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