寶得富選股系統 矽創(8016) -面板驅動IC設計公司 研究報告2018/11/30

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矽創(8016) 研究報告

公司基本面 :

[ 面板驅動IC設計公司 ]

矽創電子原係勝華與華映轉投資的面板驅動IC設計公司,以STN及CSTN驅動IC 兩大產品線為發展主軸,延伸至小尺寸TFT 驅動IC ,再由LCD驅動IC廠,逐步調整轉型為MEMS供應商。主要產品是液晶顯示器的驅動IC,其他包括觸控IC、電源管理IC、感測IC及整合顯示器相關應用的週邊IC。2018年Q2,產品應用比重為手機應用佔50%、車載工控用(包括工控顯示器以及車載顯示器驅動IC)佔32%、SOC(包括Sensor+觸控IC等)佔18%。

營運題材面 :

[ 今年感測器出貨量可望出現30%年增 ]

高階P-sensor提出LTPS微縫方案、AMOLED屏下方案及3D感測協作應用的長距離方案,相較於目前VCSEL有更佳的成本優勢,在中國品牌手機市佔率快速提升,目前除了已打入小米、三星中階機種、OPPO及VIVO之外,市場預期未來更有機位打入華為及三星高階機種機會,法人預估今年感測器出貨量可望出現30%年增。另外,車載顯示器驅動IC於2017年營收已站上30 億元之上,今年持續成長,由於產品線毛利率高於40%,有利於獲利結構優化。

[產品線毛利率高於40%,有利於獲利結構優化。]

在工控及車載顯示器驅動IC部分,矽創工控顯示器驅動IC應用領域包括物聯網、人工智慧、OA、E-payment全球市占率超過60%;車載顯示器驅動IC包括小於6吋與7至9吋產品,主要客戶為歐系各大車廠,2017年營收已站上30億元之上,今年持續成長,由於產品線毛利率高於40%,有利於獲利結構優化。

營收財報面 :

矽創(8016)10月營收9億4077萬元,月增率2.05%,年增率20.36%

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