寶得富選股系統 昇銳(3128)-監視系統領域之專業安全監控廠 研究報告2018/11/23

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昇銳(3128) 研究報告

公司基本面 :

[監視系統領域之專業安全監控廠]

昇銳(3128)主力於汽車電子產品之研發製造與銷售,主要產品從過去安全監控系統產品,逐年提升車載安全系統產品之營業比重,現階段已逐漸轉型為汽車電子產品專業研發製造廠。若依照營收佔產品組合來看,車用約佔5成、攝影機約佔2成、數位錄放影機約佔2成、成品(LCD顯示器、安控配件等)約佔1成。昇銳的客戶包含美國、日本、澳洲、台灣等,以美國最大。

股價題材面 :

[ 轉單效應加持,支持股價飆升 ]

美國管制高科技和人工智慧晶片出口大陸,重擊大陸安控業龍頭海康威視和大華,台灣可望享有轉單效應。海康威視是全球安控龍頭,背後有大陸官方撐腰,挾低價橫掃市場,並與另一家大陸安控廠大華聯手搶下全球不少市場,台灣廠商過去幾年吃足苦頭,訂單流失、獲利下降。

[獲利緊繫車用客戶的拉貨進度]

今年車用客戶貢獻大,整體營收規模提升,也因產品轉往相較一般安控產品較高階的車用產品而提升毛利率,獲利可優於去年。後續可持續關心車用客戶的拉貨進度,以及南美洲客戶的出貨及認列時程。

營收面 :

昇銳(3128)10月營收7683萬元,月增率58.10%,年增率13.30%

操作分析

受惠美國對智慧晶片管制,大陸安控事業將面臨高階晶片缺貨,訂單有望轉向台灣安控廠,包括奇偶、昇銳預期營收提升,近五日反映在股價上,形成底部v轉強勢股。尤其技術面更是形成旗型整理,量能急縮下只要收盤不跌破11/21帶量長紅低點,昇銳將會是一檔非常有飆股潛力的股票 C:\Users\sales002\Desktop\1123.png

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