寶得富選股系統 和碩(4938) 研究報告2018/08/10

0
624

和碩(4938)研究報告

基本面:

和碩(4938)為專業的代工廠,主要從事研發、設計、製造電子產品及周邊電子設備與零組件,也是台灣50、摩台權值、元大高股息指數的成分股。為華碩集團旗下的一員,和碩(4938)轉投資的子公司有:機殼廠鎧勝-KY(5264)、PCB廠的景碩(3189),根據2018年第一季產品營收占比可區分為資訊電子產品(MB、NB)12%、通訊電子產品(智慧型手機與寬頻設備)71%、消費性電子產品(TV、遊戲機)9%、其他策略投資8%。與鴻海(2317)及緯創(3231)皆為蘋果供應鏈的代工廠。

消息面:

在蘋果3款新機中,6.1吋LCD款是價格較為實惠的,性價比相對較高,也是目前市場上最引頸期盼的商品,而和碩(4938)在這款新機中分配的組裝訂單高達75%、鴻海(2317)25%,在未來加單及拉貨力道期待更高下,可望受惠。

為了因應中美關稅帶來的衝擊,和碩(4938)近期陸續規劃將產能移往分散至墨西哥、捷克以及進一步在東南亞包含印度做擴充產能的詳細規劃,使關稅帶來的傷害降到最低。

財務面:

第2季毛利率3.2%,年減1.4個百分點;營益率0.6%,年減1.2個百分點,受惠新台幣貶值的回沖匯兌收益10.11億元,稅後純益29.33億元,年減14.7%,每股純益1.12 元。7月合併營收1,039.5億元,月增率37%,年增率10.4%。

展望下半年受惠於iPhone新機上市、台幣貶值帶來的匯兌收益以及消費性電子的成長將優於預期,下半年營收可望優於上半年。

(以上資料由寶得富研究團隊整理,投資人應獨立判斷審慎評估並自負投資風險)

以上資料僅供參考,投資時應審慎評估

留下一個答复

Please enter your comment!
Please enter your name here